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在历史的财富洪流中这一类“硬资产”永远是宠儿

  “时间是金钱的灵魂,但长远的来看,时间是永恒的!”正如这句谚语所说的那样,硬资产其实也是“永恒”的,甚至不会被历史的烟云摧毁。
  硬资产的地位甚至经历了第一次世界大战的洗礼。在欧洲大陆被战争摧残的时候,是什么延续了欧洲大陆的血脉和贵族精神呢?其实就是一个国家——瑞士。而正是这篇文章所阐述的观点:瑞士就是通过掌握、存储了大量的“硬资产”,在战争期间让欧洲大陆获得了宝贵的、复苏的火苗,才得以让欧洲大陆在西方世界史上站住脚跟。

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  在过去,有这样一种观点——认为对货币的管理,应该称为“业”,而管理货币是严肃的财富管理问题。在过去,对冲基金经理的税收套利计划和各种各样的投资组合产品,还被看做是异端邪说,认为是怪异科学实验室的实验产物。
  鉴于央行们和美联储捉摸不定、变化无常的市场政策,使得货币资产的魔力被无限放大,政府对硬资产的关注程度比任何时候都迫切。尽管特朗普在当选总统的初期,一直承诺要把美国从停滞的经济发展状态拉出来,但是美国还是陷入了“债务驱动经济”的老泥沼。宽松的货币政策、零等等,使得美国乃至全球经济进入一个怪圈——表面上股市暴涨,但实际经济表现不佳。在这种状况下,使得硬资产的诱惑力,变的前所未有的吸引人。
  总而言之,硬资产就是在股市之外创造财富,它总体上指三个主要的形式:
  1)土地所有权,或农田、林业和农业产权
  2)黄金、其他和贱金属商品
  3)古典或大师级的艺术品市场
  对于第三个形式,需要指出的是,我们指的诸如伦勃朗和毕加索的艺术品拍卖这样的投资市场,而不是对乱七八糟的商业艺术的投资。优秀的艺术作品,历来都是投资的优秀避风港,但对于一些没有历史价值的艺术品,可能不会有什么高估的价值。
  对于第二种形式,尽管物理黄金和贵金属在过去的17年时间里一直是市场的领先者,但是在对实物黄金方面的投资仍然让很多投资者迷茫。在货币贬值和债务水平高企的情况下,黄金是一个必须有的投资组合。此外,白银也是让市场迷恋的另一个贵金属,白银市场自2000年以来,似乎一直处于牛市状态。
  在这方面,俄罗斯似乎目光更长远一点,过去三年来,俄罗斯央行一直是世界第一大黄金储备国。到2017年为止,在国际中央银行购买黄金商品方面,俄罗斯央行处于领先地位。
  按照目前俄罗斯购买黄金的进度,在2018年第一季度前,俄罗斯将取代中国黄金储备第五的位置。目前,世界主要国家的黄金与之比为:俄罗斯5.6%,欧元区3.6%,美国1.8%,中国1.5%。然而,购买黄金的国家与黄金投资者是两个不同的世界。据统计,全世界有95%的黄金被当作商品零售。
  另一方面,在其他大宗商品的投资中,锌和铜一直是巨大的投资推动力。锌,特别是关键的镀锌剂,时去年表现最好的金属大宗商品。铜在2017年开始出现复苏,今年8月下旬,铜价出现爆发,并持续了多月。而镍和钴,估计也很快成为快速增长的投资种类,因为这两种金属商品是锂离子(锂离子)电池所必需的金属。
  与黄金和贵金属市场相对应的是,艺术品市场在目前的投资市场中就变得不淡定了。对于欧洲精英来说,艺术品是一项长期投资。特别是那些年代久远的大师级的艺术品,一直是投资市场的宠儿,但是整个市场的市值还是远远落后于黄金和贵金属市场。虽然,艺术品市场也是在经济危机中保护投资者现金的有效途径,但是目前的市场行情,使得艺术品市场的波动和走势,变得捉摸不定。
  但是需要指出的是,艺术品作为一个安全的避风港,必须是一种投资,而不是一个玩笑话。就像列支敦士登家族在几个世纪前获得达芬奇的吉尼瓦·德·本奇(一幅画)一样。二次世界大战之后,即将破产的列支敦士登就靠这符合,出售给美国的保罗梅隆和美国国家美术馆,从而让一个国家政府机关重新运作。虽然,普通投资者可能无法获得文艺复兴时期的大师或毕加索的艺术品,但在艺术品市场上总是有被低估的宝石或新的发现,可以并将会在未来带来很多意外。
  其实,投资者往往忽略的就是硬资产的第一种形式——土地所有权,或农田、林业和农业产权。本文认为,土地所有权,或农田、林业和农业产权是贵金属投资组合中一个很好的补充。正如吉姆·(Jim Rogers)在9月初所预测的那样,农业将会发大财!“当一个产业打破了所有的信念,那么即使是平庸的人也能赚钱。”其实,罗杰斯的本意是希望硬资产投资者能把土地权属投资纳入到投资组合中去。这样会让硬资产投资者的收入变得多元化,能够抵御通货膨胀的对冲。在历史上,欧洲、拉丁美洲都曾按照土地权来划分阶级,并且在历史上,这些土地权属与传统资产类的关联性较小,能较好的承受通货膨胀的对冲。
  总的来说,黄金储备、土地权、自然资源、艺术品这几样,一直是历史的宠儿,一直是硬资产的保证。
  如今,有很有独立思想的投资者开始了思考。不同于傻乎乎的被股市和银行牵着鼻子走,硬资产投资者们正在走出自己的投资之路。
  来源:凤凰网

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