赞一个

资管新规下机构众生相:缩表、转型及强者生存

  4月27日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“意见”),《意见》将过渡期从2019年6月30日延长至2020年底。

  记者也了解到,各大机构早就已经进入备战状态,该清理、转型的业务已经着手推动,等待的就是新规的正式落地,以便对未来的业务发展做出规划。第一财经记者对各相关行业为未来业务所做的准备进行了调研。

理财产品

  银行:缩表、去通道、净值化

  如果要用几个词来形容银行的备战情况——主动缩表、去通道、净值化转型无疑是最为贴切的。

  “我们都在收缩了,债券都没有杠杆,虽然今年债市好,但我们几乎不配新债,而且非标业务几乎大幅收缩,现在大家都开始发行长期理财产品。”某城商行金融市场部人士对记者表示。

  理财产品的收缩显而易见。2017年全年,尽管五大国有银行的理财产品规模总体仍在增长,但同国有大行相比,股份制银行的理财规模下降明显。截至去年年底,民生、光大、平安三家银行,理财余额同比均下降8%以上。

  除了规模,变化还发生在银行理财的期限和计价方面。按照投资目的,是持有到期还是可交易,可以分别使用成本摊余和市价法。对于银行而言,目前最担忧的问题在于,产品净值化后,净值波动很大。

  此次《意见》要求资产管理业务不得承诺保本保收益,明确刚性兑付的认定及处罚标准,鼓励以市值计量所投金融资产,同时考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,兼顾市场诉求,允许对符合一定条件的金融资产以摊余成本计量。

  新规下,开放式产品可能会进一步缩短开放期,比如做成T+0形式,与相似。记者也了解到,有几家城商行和股份制银行也持续发行净值型理财产品,资产包含信用债、利率债以及FOF,有交易能力、投研能力有口皆碑的银行,其净值化理财产品的销售情况也超出预期,但对于那些以前靠着资金池滚动来做高收益、吸引存款的小银行而言,新规下可谓“压力山大”。

  也有银行资管部人士对记者表示,银行理财也可能出现另一个变化,就是拉长产品期限。例如某股份制银行的一款期限为1092天的封闭式产品(近3年),预期最高年化收益5.2%,超出部分全部作为银行投资管理费,托管费和销售费率总计0.32%,本金及收益到期一次性支付。

  当然,一些客户基础好、能力强的银行,的确有底气和资本来拉长产品期限,但对于部分能力较差的银行而言,拉长期限无疑将面临存款客户的流失。

免责声明:以上企业信息来自互联网,本网站不对真实性、完整性负责。此信息为企业免费展示。本网站与以上企业无任何关联关系。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。(若需删除相关信息,联系客服QQ:4008518319)
赞一个